2023年机械行业研究报告：WAIC智能机器人人气火爆AGI如何赋能？.docx

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1、希业研宽WAIC智能机器人人气火爆,AGI如何赋能?内容目录1、股票组合42、行情回顾43、核心观点更新63.1工程机械：6月挖掘机销量预计在15766台左右，同比下降24.93.2锂电设备：全年动力电池装车量保持高增长，锂电设备板块保持高景气度93.3科学仪器：政策驱动行业国产替代，新品发布催化板块投资机会93. 4激光设备：激光加工符合制造业转型升级趋势，渗透率加速提升93. 5油服装备：油服高景气度延续，看好装备龙头104、重点数据跟踪104. 1通用机械104. 2工程机械114. 3锂电设备124. 4光伏设备124. 5油服设备135、行业重要动态136、风险提示18图表目录图表1

2、：重点股票估值情况4图表2：申万行业板块上周表现5图表3：申万行业板块年初至今表现5图表4：机械细分板块上周表现6图表5：机械细分板块年初至今表现6图表6：特斯拉OPIin1US亮相2023WAIC6图表7：达网人形机器人C1OUdGingCr7图表8：达阔柔性关节执行器7图表9：傅利叶发布GRT通用人形机器人7图表10：擎朗智能机器人8图表11：AG1特征8图表12：智能机器人需要具备感知、认知、行动三大要素8图表13：达网机器人RobotGPT平台8图表14：智能机器人需要具备感知、认知、行动三大要素8图表15：机器人产业发展驱动因素9图表16：PMI、PM1生产、PM1新订单情况10图表

3、17：工业企业产成品存货累计同比情况10图表18：我国工业机器人产量及当月同比10图表19：我国金属切削机床、成形机床产量累计同比10图表20：我国叉车销量及当月增速11图表21：日本金属切削机床，工业机器人订单同比增速11图表22：我国挖掘机总销量及同比11图表23：我国挖掘机出口销量及同比11图表24：我国汽车起重机主要企业销量当月同比11图表25：中国小松开机小时数（小时）11图表26：我国房地产投资和新开工面积累计同比12图表27：我国发行的地方政府专项债余额及同比12图表28：新能源汽车销量及同比数据12图表29：我国动力电池装机量及同比数据12图表30：硅片价格走势（RMBpc）1

4、2图表31：组件价格走势（美元/W）12图表32：组件装机及同比数据13图表33：组件出口及同比数据13图表34：布伦特原油均价13图表35：全球在用钻机数量13图表36：美国钻机数量13图表37：美国原油商业库存131、股票组合近期推荐股票组合：华中数控、秦川机床、中国船舶、国机精工、埃斯顿。图表7:重点股票估值情况600150.SH中国船舶30.951,384.221.724.6429.9655.20804.78298.3246.2025.08300161.SZ华中数控55.24109.760.171.122.OO3.09645.6598.OO54.8835.52002046.SZ国机精工

5、12.7867.622.333.OO4.085.2329.0222.5416.5712.93002747.SZ埃斯顿26.45230.031.662.834.947.91138.5781.2846.5629.08000837.SZ秦川机床15.20153.502.753.324.416.OO55.8246.2434.8125.58总市值归母净利润（亿元）PE股票代码股票名称股价（元）元）（亿兀）2023A2023E2024E2025E2023A2023E2024E2025E 来源：Bind,国金证券研汽所注：数据截止H期为2023.7.7 秦川机床：股东变更加速成长，释放利润弹性。大股东变更明

6、确发展F1标，积极推进改革实现降本增效；通过人员聘用/绩效考核制度调整提升人效，22年人均创收42.56万元，19年仅为34.8万元。定增融资12.3亿扩张核心业务，大股东认购加大投资。大股东法士特集团拟认购发行股票的35.1*,认购金额原则为4.33亿元加速公司核心业务成长。公司齿轮加工机床、螺纹磨床处于国内领先地位，加码五轴机床布局；公司拟通过高档工业母机创新基地项F1加码五轴机床布局，预计达产后新增五轴机床产能235台，对应新增收入7.47亿元。预计公司23-25年实现归母净利润3.32/4.41/6亿元。 国机精工：轴承+超硬材料构造成长潜力，提质增效可期。轴承业务：特种轴承夯实基本盘

7、，高端民用轴承引领国产替代。公司特种轴承受益于国家航天蓬勃发展，预计22-24年收入复合增速为25；民用风电轴承受益于大功率风电.主轴轴承的产业化，预计公司23-24年风电轴承收入2.3、3.3亿元。重视提质增效，利润释放可期。1Q23公司综合毛利率为33.83,同比+13.21pct,我们判断主要是低毛利率的贸易业务占比下降所致。未来预计随着公司核心业务的发展，利润释放弹性快于收入弹性，预计23-25年归母净利润为3.00/4.08/5.23亿元。 华中数控：国产数控系统领军者，而今迈步从头越。18至21年公司数控系统与机床业务收入实现高增长，增速分别为16.891/51.871/35.I,

8、公司国内市占率从18年1j11提升至21年89,份额持续提升。此外，卓尔智造集团成为公司控股股东，资金支持/机制优化加速公司成长。随着数控系统国产替代加速，公司有望释放利润弹性。国产高档数控系统在国产机床中市占率由专项实施前的有足1提高至U31.91而目前支持政策持续加码，国产替代有望加速，公司有望大幅提升利润率，预计23-25年公司归母净利润为1.12/2.00/3.09亿元。 中国船舶：船舶行业大周期复苏，扩张需求+替换需求共振。周期将至：船舶行业二十年周期，2023年海运景气度回升明显，全球新接船订单（按万载重吨统计）同比+97.2B1,创2013年以来新高。格局优化：全球产能基本出清，

9、世界造船看中国O目前我国造船三大指标占全球造船市场份额i50,国内行业集中度不断提高，2023年我国有6家造船企业进入全球前10强，公司作为造船行业龙头，在手订单量价齐升+成本端下行推动2023-2024年业绩富增。2023年开始新造船价格持续上升，订单量价齐升有望带动公司业绩高增，预计公司2023-2024年船舶造修营收同比+27.7B+14.6f；利润端，造船板价格自5M21开始持续下降，公司新交付订单盈利能力有望上升，预计2023-2024”18.5。预计公司23-25年归母净旗润为4.64/29.96/55.20亿元。 埃斯顿：国产工业机器人龙头，持续夯实竞争实力。埃斯顿是国内工业机器

10、人龙头，切入新能源市场:主营业务模块包括自动化核心部件及运动控制系统和工业机器人及智能制造系统两大板块，产品下游涉及3C、光伏、航空航天、锂电、汽车零部件等行业o公司延伸在汽车制造、焊接系统等市场，充分打通“核心部件+本体+集成应用”全产业链技术。预计23-25年归母净利润为2.83/4.94/7.91亿元。2、行情回顾本周板块表现：上周（2023/7/3-2023/7/7）5个交易日，SW机械设备指数下降,在申万31个一级行业分类中排名第22；同期沪深300指数下降出。图表2:申万行业板块上周表现HH岩画胃或蒙州/幽sff1相的黄Ih蓝Hw5g期亚H即袭H昭麴味百漱盟曲如如嫄比耍出切的区褪颈

11、系隹林蜜世恩鱼斛照暖科机解四阈以VD更中曲来源：Wind.国金证券研究所2023年至今表现：SW机械设备指数上涨12.30.,在申万31个一级行业分类中排名第4；同期沪深300指数下降1.19B。图表3:申万行业板块年初至今表现米源：Wind,国金1止奇酬冗加 上周机械板块表现：上周(2023/7/3-2023/7/7)5个交易日，机械细分板块涨幅前五的板块是：激光设备/工控设备/轨交设备/能源及重型设备/其他通用设备，涨幅分别为3.70i2.10i0.90i-0.14i-0.；涨幅靠后的板块是：其他专用设备/仪器仪表/机床工具/机器人/其他自动化设备，涨跌幅分别为：-3.031/-3.51i

12、-4.141/-4.9里/5.02。2023年至今表现：20231/30.821/29.22i25.2(21.97。来源:Wind,国金证券研究所来源：Wind,国金证券研究所3核心观点更新20余家智能机器人亮相WAIC产业趋势逐渐强化。7月6日，2023世界人工智能大会(简称WA1C)在上海拉开帷幕，约20家智能机器人亮相WAIC5如特斯拉OPtimUS模型机、达阚人形机器人、傅利叶GRT、钛虎仿生手、云深处1ite四足机器人、宇树科技四足机器人等，充分展示了产业界对智能机器人未来发展前景的看好，并积极投身机器人研发和应用中。特斯拉Optimus：Optimus身高172cm,体重56.6k

13、g,接近一个正常成年人的体形；全身拥有28个自由度，手部有11个自由度，可以更加灵活的抓握。此次特斯拉展示的仅仅是人形机器人模型机，并没有新的增量信息。工作人员介绍，特斯拉人形机器人仍在开发阶段。目前，这款人形机器人可以完成行走、上下楼梯、下蹲、拿取物品等动作，也已经具备了保护自身和周围人安全的能力，未来还可以做饭、修剪草坪、帮助照看老人，或是在工厂里面替代人类从事枯燥和有危险的工作。因为他搭载了与特斯拉汽车一样的全自动驾驶能力电脑和视觉神经网络系统，在Dojo超级计算机的加持下，同样可以利用动作捕捉来“学习人类。在WAIC开幕式上，特斯拉CEO马斯克在演讲中表示，人工智能在未来人类的演进中将

14、发挥重要作用，并对文明产生深远的影响。马斯克认为，未来机器人与人的比例将超过1:1,“这是一个肯定的发展趋势。”达网人形机器人一一云端机器人是人类的第三代计算机，将引领第四次工业革命。人形机器人C1oudGinger1O“小姜”拥有34个自由度，灵巧手负载能力为5kg,既能翩翩起舞，也能行动自如地探囊取物。C1oudGinger柔美灵活的动作，源于达网自主研发的服务机器人核心零部件智能柔性执行器SC(SmartComp1iantActuator)，它集成了新型伺服电机、高精度编码器、高精度减速器于一体。由SCA搭建而成的人形机器人C1oudGinger,可以提供迎宾接待、引导讲解、群舞演绎、业

15、务办理、养老陪伴、教学科研等服务。图表7:达网人形机器人C1oudGinger图表8:达间柔性关节执行器来源：达阔微信公众号，国金证券研窕所来源：达网布信公众号,国金证券研究所傅利叶发布GR-1通用人形机器人国产机器人正式迈向具身智能新时代。GRT身高1.65米，体重55公斤，全身40个自由度，最大关节模组峰值扭矩可达300NM,步行速度可达到5KMh,负重50公斤。从发布的视频来看，GRT有着优越的机器人运动智能，被视为通用机器人时代的里程碑，在工业、康复、居家、科研等多应用场景潜能巨大。图表9：傅利叶发布GR-1通用人形机器人AI+机器人有望催生新的商业机遇。除了人形机器人之外，四足机器人、轮式机器人等智能机器人亦获得广泛关注。人工智能作为机器人感知、运动、决策整个链条都离不开的底层技术，随着A1技术突破，AI+机