2024年全国硕士研究生考试《431金融学综合》考前点题卷一.docx

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1、2024年全国硕士研究生考试431金融学综合考前点题卷一单选题1技术性分析的两个基本假设是证券能够()。A.逐步地(江南博哥)根据新的信息做出调整，研究经济环境能够预测未来市场的走向B.迅速地根据新的信息做出调整，研究经济环境能够预测未来市场的走向C.迅速地根据新的信息做出调整，市场价格由供求关系决定D.逐步地根据新的信息做出调整，市场价格由供求关系决定参考答案：D单选题2.考虑两因素的APT模型，股票A的期望收益率为16.4%,对因素1的B值为14,对因素2的B值为0.8。因素1的风险溢价为3%,无风险利率为6%,如果不存在套利机会，则因素2的风险溢价为()。A. 3%B. 5%C. 5.5

2、%D. 7.75%参考答案：D单选题3.以下各项中不是通过直接影响基础货币变动实现调控的货币政策工具是()。A.S1FB.公开市场操作C.PS1D.法定存款准备金工具参考答案：D单选题4.以下那种情况最不可能导致央行“缩表”()。A.本币存在强烈的贬值预期B.停止到期证券再投资C.大量购买MBS证券D.促进金融去杠杆参考答案：C单选题5.以下哪种情况最可能导致收益率曲线的平坦化()。A.高通胀B.人口老龄化C.流动性宽松D.经济潜在增速上升参考答案：B单选题6.如何衡量可赎回可回售债券的风险()。A.麦考林久期B.修正久期C.有效久期D.凸度参考答案：C单选题7公司下列行为中，符合债权人利益的

3、是()。.提高股利支付率B.提高资产负债率C.提高利润留存比率D.加大高风险投资比例参考答案：C单选题8.市场上有两种风险证券X和Y,下列情况下，两种证券组成的投资组合风险不低于二者加权平均风险的有()。A. X和Y期望报酬率的相关系数是OB. X和Y期望报酬率的相关系数是一1C. X和Y期望报酬率的相关系数是0.5D.X和Y期望报酬率的相关系数是1参考答案：D单选题9.下列关于项目投资决策的表述中，正确的是0。A.两个互斥项目的初始投资额不一样，在权衡时选择内含报酬率高的项目B.使用净现值法评价项目的可行性与使用内含报酬率法的结果是一致的C.使用获利指数法进行投资决策可能会计算出多个获利指数

4、D.投资回收期主要测定投资方案的流动性非营利性参考答案：D单选题10.我国当前的宏观审慎评估体系(MPA)中不包含对以下哪项的考察(),资本充足率B.利率定价行为C.广义信贷增速D.盈利能力参考答案：D单选题I1某公司预计未来保持经营效率、财务政策不变且不增发新股或回购股票。刚支付的每股股利为3元，每股净利润为5元，每股净资产为20元，股票当前的每股市价为50元，则股票的资本成本为()。A. 11.11%B. 16.25%C. 17.78%D. 18.43%参考答案：C单选题12.我国目前“结构性”去杠杆的核心是降低()部门的杠杆。？A.居民B.国有企业C.中央政府D.民营企业参考答案：B单选

5、题13.目标公司董事会决议，如果目标公司被并购，且高层管理者被革职时，他们可以得到巨额退休金，以提高收购成本。这种反收购策略是()。A.毒丸策略B.焦土策略C.白衣骑士D.金降落伞参考答案：D单选题14.证券市场组合的期望收益率是16%,某投资人以自有资金IOO万元和按6%的无风险利率借入的资金40万元进行证券投资，则该投资人的期望报酬率是()。A. 20%B. 18%C. 19%D. 22.4%参考答案：A单选题15.某公司2018年有一笔100万元的经营支出，公司税率为30%,该支出使得0。A.应纳税收入减少了30万元B.应纳税收入减少了70万元C.税后收益减少了70万元D.纳税减少70万

6、元参考答案：C单选题16.关于无差异曲线说法不正确的是()。A.向右上方倾斜B.无差异曲线之间永不相交C.与有效边界无交点D.随着风险水平增加斜率上升参考答案：C单选题17.下列哪一金融工具不是货币市场工具()。A.同业存单B.短期融资券C.中期票据D.回购参考答案：C单选题18.以下哪项不是人民币国际化的收益()。,获取国际铸币税收益B.提升中国国际地位C.降低企业汇率风险D.提高我国货币政策效力参考答案：D单选题19.下列金融工具中，不属于固定收益证券的是()。A.固定利率债券B.浮动利率债券C.可转换债券D.优先股参考答案：C单选题20.对于i、j两种证券，如果CAPM成立，那么下列哪个

7、条件可以推出E(RI)=E(Rj)OoA. Pim=Pjm,其中Pim,Pjm分别代表证券i,j与市场组合回报率的相关系数B. Cov(Ri,Rm)=Cov(Rj,Rn1),其中Rm为市场组合的回报率C. oi=oj,oi、。j,分别为证券i,j的收益率的标准差D.以上都不是参考答案：B单选题21.下面哪项不是美联储核心关注的货币政策指标O。A.核心PCEB.联邦基金利率C.失业率D. M2参考答案：D单选题22.下列货币政策操作中，对市场流动性和货币量影响最大的通常是OoA.普遍降准B.定向降准C.增加PS1规模D.逆回购参考答案：A单选题23.可以降低公司资产负债率的措施是()。A.发行可

8、转债B.公积金转增股本C.发行优先股D.进行现金分红参考答案：C单选题24如果债券中嵌入可赎回期权，则债券利差会()。A.上升B.下降C.不变D.先升后降参考答案：A参考解析：嵌入可赎回对发行人有利投资者要求更高的到期收益率利差变大单选题25.以下不属于马科维茨资产组合理论的基本假设的是()。A.证券市场是有效的B.投资者风险厌恶C.存在一种无风险资产，投资者可以不受限制地借入和贷出D.投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合参考答案：C单选题26.以下关于股票股利的说法，不正确的是()。？.股票股利在会计处理上可以分为送股和转增两种形式B.相对成熟的公司选择股票股利的意愿相对较小C.股票

9、股利不会消耗公司的现金D.股票股利会降低公司股票的流动性参考答案：D单选题27.某公司上年净利润为250万元，流通在外的普通股的加权平均股数为100万股，优先股为50万股，优先股股息为每股1元。如果上年年末普通股的每股市价为30元，则该公司的市盈率为()倍。A. 12B. 15C. 18D. 22.5参考答案：B单选题28.甲是一个基金公司的基金经理，目前通过分析得到如下结论：短期信用利差将会扩大，E期信用利差将会缩减。如果甲想要利用这一结论进行套利，则下列说法正确的是()。A.卖出短期的CDS并买入长期的CDSB.买入短期的CDS并卖出长期的CDSC.只买入短期的CDSD.只卖出短期的CDS

10、参考答案：B单选题29.日前，欧日央行采取的负利率政策中的“负利率”指的是以下哪个利率为负()。.法定准备金利率B.超额准备金利率C.贷款便利工具利率D.同业拆借利率参考答案：B单选题30.下列哪些不属于资本预算活动()。A.举债进行回购B.向商业间谍购买竞争对手信息C.雇佣一名工程师D.在长安街边上开一家咖啡厅参考答案：A问答题1公司目前已知信息如下。假设市场有效和MM成立，请问公司股票价格是多少？负债税前利率5版税率30%,无杠杆股票收益率8%,负债总值8百万元，股票数重1i五股，贝塔2,国库券利率3.6%,市场则险溢价5%。=zy+(rm-。)=3.6%25=13.6%其中Y=8%5=5

11、%t=j0%K=13.6%=g=2.667S=300万nP=3.00元/股参考解析：IOO问答题2.A公司是一家经营稳健、处于成熟阶段的公司。预计未来销售收入将永久保持稳定在每年2350万元，成本为销售收入的60%,公司税率为40%,该公司每年末将把所有盈利都作为股利发放。该公司的负债/权益比率为0.45O公司无杠杆的权益要求回报率为17%,债务的税前成本为9虬D如果公司全部由权益融资，公司的价值为多少？2)公司有杠杆时，权益的资本成本是多少？2) 3)用WACC方法对公司进行估值。3) ri=r；+(r?-ri)j(1-t)17%+(17%-9%)0.45x(1-0.4)=19.16%参考解

12、析:4) IACC=rxrb(1-t)19.16%X9%0.6-14.39%V1=3787.78万元EBZTaF_2350(1-0.6)X(1-0.4)WACC0.1489-问答题3.Y公司正在评估在西部投资建厂的经济效益。该项目的生命周期预期为5年。公司在3年前以800万元购入了一块土地，如果公司现在出售该块土地，将会获得税后650万元，如果5年后出售该块土地，保守估计仍会获得税后650万元，公司决定将厂房建于该块土地，预计建厂将耗资1500万元。根据即期市场数据，Y公司加权平均资本成本为12%。Y公司所得税率为25%。该投资项目需要初始净营运资本额为90万元。1）计算该项目在0期的现金流。

13、2）新建厂房的寿命期为8年，A公司采用直线折旧法，在项目结束时（即第5年末），出售厂房可获得500万元，计算厂房的税后残值。3）预计该项目每年将产生固定成本（折旧除外）40万元，每年单位产品的价格为1万元，销售数量为12000单位，单位可变成本为0.9万元。该项目每年的（税后）经营现金流是多少？4）由于西部投资项目的风险比公司目前投资项目的风险高，因此管理层决定将该项目的资本成本向上提高2%,计算该项目的净现值。（已知PVIFA（14%,5）=3.4331,PVIF（14%,5）=0.5194）参考解析：综合现金流表格如下：项旦0123A5土地650J650汁I-15515.625净常运选本-

14、9090OCF916.875916.875916.875916,875916.875以下，分别计算各项内容：(1)项目在第0期的现金流=-650150090=-2240万元(2) dep=1500/8=187.5万元/年故5年后厂房的账面价值为1500-187.5X5=562.5500则厂房的税后残值=500(500-562.5)义0.25=515.625万元(3) OCF=(Sa1es-COGS)(1-t)+dept=(1-0.9)12000400.75+187.5X0.25=916.875万元(4) NPV=-2240+916.875XPVIFA(14%,5)+(650+90+515.625)XPVIF(14%,5)=1559.90万元问答题4.2018年6月1日，首批226只A股股票被纳入美国明晟指数公司（MSC1）全球新兴市场指数体系，纳入因子为2.5%,在8月份提高为5%,这些A股约占MSCI新兴市场指数0.39%的权重。试分析纳入MSCI体系对中国股票市场的影响？参考解析：A股纳入MSC1纳入MSC1体系对中国股票市场的影响：