沙滩水电站工程经济评价方案.docx

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1、沙滩水电站工程经济评价方案1.1 概述沙滩水电站位于梧州市苍梧县北部的沙头镇境内，电站厂房位于东安江枫木冲支流大桂冲右岸沙滩村附近，是东安江新建以上河段的龙头梯级电站，本电站坝址上游为深山峡谷河流,不具备通航条件，也无灌溉和防洪等要求，电站的建设任务为单一的水力发电，无综合利用功能。电站装机容量2X6300kW,保证出力1358kW,多年平均发电量4153万kWh,年利用小时3296ho沙滩电站为混合式电站，主要建筑物有主坝、引水坝、隧洞、电站厂房、升压站等。该电站的建设资金来源为自筹和银行贷款。沙滩水电站工程是一个以发电为主的水利水电枢纽工程，无综合利用功能。故本次评价仅对发电效益进行分析评

2、价与论证项目成立的合理性。评价依据为水利部1995年颁发的小水电建设项目经济评价规程(S116-95)建设项目经济评价方法与参数和水利部水电建设项目财务评价暂行规定(试行)。电站建设期为一年半，第二年度末全部机组投产发电，基准年选在施工期第一年初，运行期取25年。1.1.1 工程费用工程费用包括固定资产投资、流动资金和经营成本。本工程固定资产投资、经营成本计算等均以设计水平年价格水平为基础。(I)固定资产投资本工程固定资产投资包括枢纽工程投资、水库淹没处理补偿投资。本工程静态总投资10545.70万元,动态总投资10922.17万兀O(2)流动资金和经营成本1)流动资金流动资金参照有关规定和类

3、似工程资料按10元kW计算,共需12.6万元。在运行期第一年安排，最后在计算期末一次收回。2)经营成本按经济性质包括：工程维护费、工资及福利费、其它费用等。修理费取枢纽工程固定资产价值的1%,计为105.46万TUO日常检修费按修理费的10%,计为10.55万元。工资及福利费根据有关规定计算，人员配备为32人，按已建同类型水电站实际水平类比，人均工资采用7500元/人年。据此计算该项费用为24万元，福利费按工资总额的14%计算，计为3.36万元。材料费按装机容量10元/KW计算为12.6万元。水资源费按上网电量的0.002元kWh计算为8.31万元。其它费用（包括办公费、差旅费、科研教育经费等

4、）按装机容量18元kW计算为22.6万元。以上六项合计枢纽工程生产经营成本为186.87万元。1.1 .2投资分摊根据规定对具有综合利用的工程项目，财务评价、国民经济评价应把项目作为整体进行评价。1.2 国民经济评价12.1主要参数与依据根据规定社会折现率取10%,影子价格及各换算系数均采用方法与参数和评价规程所推荐值。1.2.2工程费用的调整计算本次设计国民经济评价时的固定资产投资不进行调整，直接采用枢纽工程静态总投资为10545.70万元。流动资金仍采用10元kW,不作调整，流动资金为12.6万TUO年运行费按工程费用比例计算取值的部分作重新计算，并减除税费,其它运行费用、工资福利和材料费

5、等暂不作调整，调整后的经营成本为178.56万元。分年度投资费用比例的调整。在工程建设中由于设备、材料等订货，以及土建招标等需提前预付款，资金的实际投入较概算分年度投资有所提前，但考虑本工程施工期不长，暂不调整。1.2.3效益调整电站主要效益为发电效益。(1)发电效益电站正常运行后多年平均发电量为4153万kWh,根据小水电建设项目经济评价规程(S116-95)中的华南地区电网平均影子电价为0.2617元/(kWh)o按与大电网关系调整系数取110、缺电情况调整系数取11、交通运输条件调整系数取115、进行调整，考虑电站有旬调节性能，电能质量调整系数取12,调整后的影子电价为0.4370元/(

6、kWh),以此计算电站多年平均发电经济效益为1814.81万元。1.2.4国民经济盈利能力分析国民经济评价是从国民经济整体角度，分析计算本项目需要国家付出的代价和对国家的贡献，即分析其国民经济盈利能力，主要以经济内部收益率、经济净现值、经济效益费用比等指标来评价项目的合理性。按本工程国民经济评价费用和效益，编制经济效益费用流量表，经计算本工程：经济内部收益率为14.13%;经济净现值3251.13万元(社会折现率10%);经济效益费用比1312o计算成果见经济现金流量表(影子电价)附表I。根据评价指标可以看出，本工程整体国民经济效益是较好的，在经济上是合理的。12.5不确定性分析由于上述所采用

7、的数据大部分来自测算和估计，有一定程度的不确定性，为确定当某些数据变化不致产生评价结果发生质的变化，应进行敏感性分析，以验证工程费用、效益变化所带来的经济指标的变化。通过分析，拟定以下六种情况进行分析：1）固定资产投资减少10%;2）固定资产投资增加10%;3）工程效益减少10%;4）工程效益增加10%;5）固定资产投资减少20%;6）固定资产投资增加20%;根据分析计算，各项敏感性因素分别向不利方面变化，但经济内部收益率仍大于社会折现率10%,经济净现值大于0,经济效益费用比大于1.0,说明这些因素发生一定变化，不会影响本工程项目成立的合理性。各指标变化见敏感性分析成果见表16-1o表16T

8、敏感性分析成果表方案指标经济内部收益率经济净现值（万元）经济效益费用比基本方案14.13%3251.131.312一方案15.76%4161.411.438J方案12.75%2340.861.207二方案12.45%1889.721.182四方案15.75%4612.541.443五方案17.73%5071.691.591六方案11.56%1430.581.1171. 2.6结论根据国民经济评价结果，本工程经济内部收益率EIRR=14.13%,经济净现值ENPV=3251.13万元，经济效益费用比EBCR=1.312o从国民经济角度看，本工程对国民经济的贡献是有一定贡献的，具有盈利能力，指标是

9、合格的。从敏感性分析结果看，拟定的六种可能发生的不确定因素,对工程的经济性具有一定的影响，但经济内部收益率大于社会折现率10%,净现值大于0,益本比大于1,说明工程项目具有一定的抗风险能力。总之，通过国民经济评价，说明从国民经济整体角度来看,兴建本项目是经济合理的。1.3财务评价1.3.1资金筹措根据审定概算，设计水平年价格水平静态投资为10545.70万元。固定投资分年投资计划表见表16-2O表16-2固定投资分年投资计划表项目年度12合计固定资产静态投资（万元）4686.515859.1910545.70固定资产动态投资（万元）4736.706185.4610922.17根据银行有关贷款规

10、定，新建工程项目的工程投资，自有资金不应少于30%,其余由银行借款。本工程自有资金均按资本金考虑占30%,银行借贷70%。按电力项目固定资产投资贷款年利率6.12%复利计算。电站流动资金以10元kW计算为12.60万元，流动资金在运行期第一年投入，在计算期末一次回收。投资计划与资金筹措见附表A。1.3.2工程费用计算（1）总投资工程总投资包括固定资产投资加建设期利息及流动资金。本工程固定资产投资为10545.70万元，建设期利息按资金来源和分年筹资计划计算为376.47万元,流动资金12.60万元,则工程总投资为10922.17万元。(2)发电成本为经营成本加上折旧费、摊销费和利息支出等。按1

11、1节测算发电经营成本，即为枢纽工程经营成本为186.87万元。水库淹没补偿投资778.08万元；枢纽固定资产为10545.70万元。经计算枢纽综合折旧率为3.8%,为420.28万元。生产期固定资产投资借款计入总成本之中。总成本费用估算见附表B。(3)税金水电工程交纳的税金包括增值税、销售税金附加和所得税,其中增值税为价外税。增值税：由于沙滩电站是电网实行独立核算的发电站，按规定增值税为销售收入的6%(价外税)。销售税金附加包括城市维护建设税和教育费附加，以增值税税额为基础征收，按规定税率为5%和3%。所得税按应纳税所得额的15%计算，应纳税所得额为发电收入减去发电成本和销售税金附加。根据国发

12、200033号“国务院关于实施西部大开发若干政策措施的通知”的有关政策，西部地区所得税减半征收，对新建工程实行免二减三政策，即正常运行期前二年免征，第3、4、5年在减半的基础上再减半征收。1.3.3效益计算(1)发电收入本电站在电网内实行独立核算，发电收入为上网电量乘上网电价，多年平均发量为4153万kWh,电量有效系数为95%,厂用电率为0.5%,则上网电量为4133万kWh0按当地上网电价0.36元kW,则电站总发电收入为1487.98万元。1.3.4清偿能力分析(1)借款偿还期本枢纽工程贷款偿还期限为10年，即为从第一笔借款开始至全部还清借款的期限。借款还本付息见附表Do从表上可以看出，

13、当电站全部机组投产后10.01年,可全部还清贷款本息，基本满足贷款条件，说明本枢纽工程具有财务清偿能力。(2)资金来源与运用从附表E资金来源与运用表上可以看出，当电站机组投产后,每年即有盈余资金。在整个计算期内累计盈余资金20850.63万元。说明本项目不仅能做到财务上资金收支平衡，并有资金盈余。(3)资产负值率分析计算项目资产负债情况表明，项目在建设期负债较高，高峰发生在建设期第一年达69.25%。还清固定投资借款本息后，资产负债率变为0,这说明项目财务具有偿债能力。资产负债计算见附表H。（4）盈利能力分析本项目计算期为27年，即建设期2年和生产期25年,作财务盈利能力分析计算，成果见附表F

14、、附表G。本项目全部投资财务内部收益率（税前）为1690%,大于基准收益率8%;财务净现值2596.66万元，大于零；投资回收期10.12年。投资利润率6.28%,利税率7.34%。资本金财务内部收益率为13.11%（税前），大于基准收益率8%的要求。财务净现值2930.55万元c=8%）。敏感性分析进行财务敏感性分析是为了考察由于工程不确定因素的变化对财务指标的影响程度，以预测项目承担风险的能力，进一步确定项目在财务上是否可行。对财务指标有影响的主要因素有：固定资产投资、发电量等。通过对以上因素的变化，计算财务内部收益率和还贷电价的影响程度。计算成果见财务评价敏感性分析表16-3o计算结果表

15、明，电量的变化对财务内部收益率的影响较大。其电量较基本方案增加20%,全部投资财务内部收益率上升为13.71%；当电量较基本方案减少20%,财务内部收益率下降到7.87%小于8%,但仍大于银行的中、长期贷款利率。固定投资在一定范围内变化对财务内部收益率影响要比电量的变对其影响小，其全部财务收益率和资本金财务内部收益都大于基准收益率8%。以上分析说明本项目具有一定的抗风险能力，当不确定因素在一定范围内变化，项目的财务指标仍然是优越的和合理可行的。表16-3财务评价敏感性分析表项目财务内部收益率，%全部投资资本金一、基本方案10.90%13.11%二、固定投资增加10%9.62%1.27%减少10%12.41%15.17%增加20%8.51%9.60%减少20%14.32%17.49%三、电量变化增加10%12.33%15.06%减少10%9.42%10.97%增