体育新消费行业深度报告：2022年体育投资有何不同？.docx

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1、正文目录1、2022年冬奥会与亚运会共舞电竞首次入选体育传媒与信息服务有望持续增长51.1、 2022年冬奥会：科技冬奥2025年冰雪产业有望突破万亿元61.2、 2022年亚运会9月开启电竞首次入赛171.3、 电竞入选亚运会意味什么？吸引更多年轻群体202、2022年体育遇见元宇宙科技体育与新消费相融252.1、 体育赛事有望推动球星卡赛道发展2027年全球球星卡市场规模987.5亿美元（美国占63偿）.252.2、 运动服饰科技加持2022年全球运动服饰市场收入1958亿美元（同比增2用）352.3、 体育赛事推动超高清视频产业发展2022年超高清视频产业超4万亿元393、自上而下，20

2、35年我国将建成体育强国总规模5万亿元444、行业评级及投资策略455、重点推荐个股476、风险提示48图表目录图表1:2020全国体育产业概况5图表2:2022年北京冬奥会闭幕式7图表3:2022年北京冬奥会吉祥物（上）、冬奥会VR观看（下）8图表4：2022年北京冬奥会低碳目标9图表5:2022北京冬奥会及冬残奥会官方合作伙伴10图表6:20132025年中国冰雪产业市场规模及预测、同比增速11图表7：2022年移动咪咕打造数字人12图表8:2030年中国虚拟数字人市场规模（上）、数字人产业应用分类（下）14图表9:视觉中国出品的数字藏品（上）、美国Nwayplay发行的NFT产品（下）1

3、5图表10:19842008年历届奥运会及周边收入贡献16图表11:20192023年中国手办市场规模及预测、同比增速17图表12：杭州2022年第19届亚运会筹办进展18图表13：杭州2022年第19届亚运会数字火炬及作品故事19图表14：杭州2022年第19届亚运会官方合作、赞助及独家供应商19图表15：杭州2022年第19届亚运会吉祥物（江南忆）左，亚运会官方旗舰店（右）20图表16：杭州2022年第19届亚运会21图表17：杭州2022年第19届亚运会22图表18:VSPN英雄体育商业模式23图表19：2018-2022年中国电竞用户及预测及同比增速23图表20：2015-2026年中

4、国电竞市场规模及预测及同比增速24图表21：20152026年中国电竞赛事市场规模及预测及同比增速25图表22：全球球星卡市场概况（众类划分、主要市场、主要体育应用、主要玩家）26图表23:Fanatics最新估值（上）、Fanatics官网（下）26图表24：Fanatics收购Topps（左）、2020-2027年美国球星卡市场规模（右）27图表25:2020-2027全球球星卡市场规模（上）、20202027年美国及全球球星卡市场规模复合增速.29图表26：20202027年全球球星卡市场主要分类（上）、主要国家分布（下）30图表27：Starstock官网（上）、球星卡收费费用（下）3

5、1图表28:卡淘官网34图表29:Lululemon品牌及产品36图表30:2018-2021年以及2021前三季度Lululemon营收、扣非归母利润、同比增速37图表31:中外运动品牌公司对比38图表32：20122025年全球运动服饰收入及预期、同比增速38图表33：“十四五”数字经济发展规划40图表34：超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）目标41图表35：超高清视频产业发展行动计划（20192022年）产业链42图表36:2022我国超高清视频产业细分领域预计市场规模、占总体4万亿元市场比例43图表37：202022年超高清视频产业两大应用市场43图表38：2十四五体育

6、强国主要目标44图表39：重点关注公司及盈利预测461、2022年冬奥会与亚运会共舞电竞首次入选体育传媒与信息服务有望持续增长2020年全国体育产业总规模2.74万亿元（较2019年下降7.2而），增加值1.07万亿元（较2019年下降4g）,其中体育服务产业增加值占维7,体育用品及相关增加值占移.3;增速看，体育传媒及信息服务增加9（增速最高）体育可满足身体健康与精神需求，其中体育产业能有效利用数字经济形成效率提升，中等及高收入人群对体育服务需求持久且广泛，供需两端有望助推体育产业发展。国际经验看，经济发展进入中上等收入阶段后，对体育消费较大规模的有效需求开始形成，支持体育产业快速发展。截至

7、2021年12月30日，国家统计局及国家体育总局数据显示，2020年全国体育产业总规模（总产出）为2.74亿元，增加值为1.07万亿元，与2019年相比，总产出下降7.2济（未扣除价格因素），增加值下降44o从内部构成看，体育服务业增加值为7374亿元，占体育产业增加值的比重为6金7,比上年提高1个百分点。体育用品及相关产品制造增加值为3144亿元，占体育产业增加值的比重粉29.3,比上年下降1.1个百分点。体育场地设施建设增加值为217亿元，占体育产业的比点为2.0,比上年提高0.1个百分点。图表1:2020全国体育产业概况体育产业类别名称总产出增加值总量（彳乙元）成甸构d总量（彳乙元）构成

8、（%）增速（%）体育产业27372100.010735100.0-4.6体育服务业1413651.6737468.7-3.2体育管理活动8803.24594.31.5体育竞褰表演活动2731.01031.0-15.6体育健身休闲活动15805.87366.9-11.5体育场地和设施管理21497.98087.5-20.2体育经纪与代理、广告与会展、31612980.9169表演与设计服务体育教肓与培训20237.4161215.05.7I体育传媒与信息服务8473.13393.218.9|体育用品及相关产品销售、出租与贸易代理451416.5257424.00.5其他体育服务15545.764

9、56.0-8.8体育用品及相关产品制造1228744.9314429.3-8.1体肓场地设施建设9483.52172.02.4:主：1.堤注为现价燧长注度，未扣除价格因素。2.若数据分项合计与总计不等，是由于数值修约误甚所致.资料来源：国家统计局及国家体育思局，华卷证券研究*体育产业总产出，指一个国家所有常住单位在一定时期内生产的所有体育货物和服务的价值*体育产业增加值，指一个国家所有常住单位一定时期内进行体育产业生产活动而创造的增加值。从增长速度看，受新冠肺炎疫情影响，多数体育产业类别增加值呈现下降态势，其中，体育场地和设施管理增加值下降20.烈,体育经纪与代理、广告与会展、表演与设计服务下

10、降16酚,体育用品及相关产品制造下降8.蚀以非接触性聚集性、管理活动为主的体育服务业增加值保持增长，其中，增速冠军为体育传媒与信息服务，增长18.9其次是体育教育与培训，增长5.7如伴随后疫情下的有效控制及疫苗接种，以及2022年冬奥会与亚运会共舞，有望推动全国体育产业总规模的提升。2021年作为“十四五”体育产业开局年，也标志着体育产业总规模5万亿元的目标进入最后五年的冲刺期，体育产业将继续作为健康产业、幸福产业一部分，秉承高质量发展。未来五年，如何加速体育产业数字化、智慧化的转型升级，不断满足用户日益增长的品质化、多元化体育消费新需求，培育体育新业态、新模式、新消费,都将成为体育投资新亮点

11、。1.1、2022年冬奥会：科技冬奥2025年冰雪产业有望突破万亿元2022年2月4日北京冬奥会拉开大幕，也是新冠疫情发生以来首次如期举办的全球综合性体育盛会，冬奥会开幕式的每一分钟写满中国文化，展现文化自信。从开幕式的声色光影到冰雪赛场上的速度与激情均获得较大关注。中国的奥运叙事从侧重“观照小我”延展到“观照大我”，于承袭之中进化，开幕的热度延续至闭幕式，2022年2月20日冬奥会闭幕式彰显了大国自信与大道至简。2022年冬奥会的科技感也成为风景线。北京冬奥会是全球首次5G全覆盖的冬奥会（也让VR观看冬奥会体验提升），也是首个大规模使用当今环保二氧化碳制冰技术的冬奥会主办城市，联合国首次为冬

12、奥会发行邮票，主题为“体育促进和平”；参加北京冬奥会的运动员中女性比例超过45,历史首次裾图表2: 2022年北京冬奥会闭幕式资料来源：央视频app,华鑫证券研究由于吸引关注的需求，体育产业也是新技术应用最迅速的领域之一（2022年趣高清视频产业超4万亿元）VR、4K数字技术，从2016年开始被全面用于体育赛事的电视直播中。里约奥运会、英超先后试用VR直播，NBA每周推出一场VR直播赛事。2017赛季中超也引入VR直播和杜比全景声制作。新技术的应用前景吸引着全球顶尖的科技公司，2016年英特尔组建新的体育集团，其投资项目包括360度无死角转播技术，全新的3D听觉技术和视觉科技，微型数据记录芯片

13、，自主追踪和移动的新一代无人机技术，一站式提升体育赛事体验的解决方案等。比赛有胜负，高下立见，因此成为新技术科普的最佳载体。中国在2019年提出超高清视频产业发展行动计划（20192022年），其中指出，2022年，我国超高清视频产业总体规模超过4万亿元，4K产业生态体系基本完善，8K关键技术产品研发和产业化取得突破，形成一批具有国际竞争力的企业。图表3: 2022年北京冬奥会吉祥物（上）、冬奥会VR观看（下）资料来源：北京冬奥会官网截图、央视频app,华褰证券研究图表4: 2022年北京冬奥会低碳目标可再生能源柔性直流电网通过建立跨区域绿电交易机制，开发低碳能源相关项目，保障绿色场馆的常规电

14、力需求；克服新能源随机性、波动性等负向特征，实现多点汇集、多能互补、选用最新低碳材料，使用可再生能源，建设符合低碳标准的绿色场馆；开启林业固碳项目，保障场馆周边环境可持续发展；源网荷储协同，助力冬奥会能源、生态环境可持续发展的同时保障新能源供电的稳定性、安全性。二H化碳制冷剂园区内交通、赛事相关交通中，提高清洁能源车辆植盖率；优化传统氟利用等制冷剂耗电不环保的缺点，同时保证冰面温度、A建立北京冬奥会低碳管理核算标准，打造冬奥遗产。硬度均匀；具备高效全热回收的能力，回收后的热水可供运动员生活和赛事运行与维护等，实现节能流排。资料来源：AnaIysys,华鑫证券研究冬奥会产业链从“一墩难求”的奥组委特许生产商，到冰雪场地雪人股份等再到体育用品李宁、安踏等，以及赛事运营的奥瑞金、莱茵体育、金陵体育，冬奥赞助商青岛啤酒、燕京啤酒和金龙鱼，深度参与冬奥氢能源客车供应的福田汽车、宇通客车等均备受关注。同时数字人民与金融科技在冬奥会中得到较高应用场景的练兵。从商业化角度看，20世纪七八十年代国际足联主席和国际奥委会主席意识到商业运作对与体育的重要性，商业化也是使体育运动适应现代社会的强有力驱动因素之一，进而体育商业化从出售转播权开始，总体看市场经济促进了体育产业的创造性